Без необхідних реформ Україні буде складно отримати грошову підтримку від союзників / НБУ
Фахівці консорціуму RRR4U розрахували можливі економічні результати невиконання Україною поточної програми взаємодії з МВФ та програми фінансування від ЄС Ukraine Facility, зобразивши чотири вірогідні сценарії.
Про це інформує Delo.ua з посиланням на оприлюднення щомісячного Аналізу здійснення вимог програми МВФ та Плану України в межах Ukraine Facility від консорціуму RRR4U.
Наскільки Україні вистачить ресурсів: можливі перспективи
Експерт Центру економічної стратегії Богдан Слуцький нагадує, що потреба в забезпеченні ресурсами України на 2026 — 2029 роки становить приблизно $136,5 млрд, з яких $52 млрд — у 2026 році.
Одержати всю вказану суму Україна зможе виконавши обов’язки в рамках взаємодії з Міжнародним валютним фондом за поточною програмою на $8,1 млрд. Водночас надання коштів від Європейського Союзу має скласти $101,2 млрд.
Взаємодія з МВФ відкриває “двері” до зовнішнього забезпечення ресурсами. Якщо Україна не виконує обов’язки перед МВФ, то не одержує забезпечення ресурсами ані від МВФ, ані окремо від союзників, котрі пообіцяли підтримку.
Із загальної потреби забезпечення ресурсами на 2026 рік в обсязі $52 млрд Україна вже залучила $5,5 млрд. До кінця року необхідно залучити ще $46,5 млрд.
Імовірні перспективи забезпечення ресурсами України залежно від здійснення обов’язків за програмами МВФ і UkraineFacility виглядають таким чином:
Україна не здійснює програми МВФ і Ukraine Facility. В цьому разі Україна може розраховувати на отримання коштів лише в межах механізму ERA – ініціативи G7 та ЄС для забезпечення ресурсами України (до $50 млрд) за рахунок майбутніх доходів від заморожених активів РФ. Обчислювати Україна зможе на $6,8 млрд. Непокриті потреби при цьому становитимуть близько $39,7 млрд. В такому випадку грошей Україні вистачить до травня (з врахуванням можливих тимчасових рішень Мінфіну — наближення витрат, внутрішні запозичення, дивіденди наперед, котрі лише відкладають розрив і не змінюють річний результат).
Україна не здійснює програму МВФ, але здійснює UkraineFacility. В цьому випадку Україна може розраховувати на отримання коштів в межах механізму ERA на $6,8 млрд, а також $10,5 млрд в межах програми UkraineFacility. Але, що важливо, $2,1 млрд із згаданих $10,5 — це кошти, не одержані у 2025 році. З липня 2026 року ці гроші почнуть безповоротно втрачатися у разі нездійснення обов’язків за Ukraine Facility.
Сукупна сума доступного забезпечення ресурсами становитиме близько $17,3 млрд. Непокрита потреба сягне $29,2 млрд. А отриманих грошей Україні вистачить до середини липня.
Україна здійснює програми МВФ і Ukraine Facility, але без спільного рішення ЄС (через двосторонні угоди). В такому випадку Україна може розраховувати на закриття всіх своїх фінансових потреб протягом року. Джерелами забезпечення ресурсами України виступатимуть: МВФ; ЄС через програму Ukraine Facility; двосторонні угоди з країнами ЄС; ERA; інші союзники.
Україна здійснює програми МВФ і Ukraine Facility, а ЄС схвалює пакет надання коштів Україні. В цьому випадку Україна може розраховувати на закриття всіх своїх фінансових потреб протягом року. Джерелами забезпечення ресурсами України виступатимуть: МВФ; ЄС через програму Ukraine Facility; ЄС через спільне рішення; ERA; інші союзники.
Нагадаємо, раніше МВФ висловив занепокоєння щодо можливості України продовжувати отримувати допомогу з пакету в розмірі $8,1 млрд і дав час до кінця березня на прийняття законів, у тому числі щодо підвищення податків, необхідних для продовження кредитування у рамках останньої чотирирічної програми, затвердженої у лютому.
В кінці березня голова Комітету з питань фінансів, податкової та митної політики Верховної Ради Данило Гетманцев під час виступу в парламенті заявив, що Україна знаходиться на межі економічної катастрофи і може повторити долю Української народної республіки (УНР).
Видання Bloomberg писало, що Україна ризикує залишитися без грошей на ведення війни проти Росії вже впродовж двох місяців, оскільки під сумнівом надання фінансової підтримки від основних західних донорів країни.