Центральные банки emerging markets повышают процентные ставки, увеличивая прибыльность кэрри-трейда и тем самым восстанавливая его популярность среди инвесторов.
Как пишет агентство Bloomberg, в начале 2019 года на рынки вернется спрос на высокую доходность, и прогнозы прибыльности кэрри-трейда на следующие 12 месяцев растут. Тринадцать из 20 основных валют emerging markets, отслеживаемых агентством, обещают положительную доходность даже с учетом волатильности.
При этом сравнительная стоимость валют развивающихся стран после самой масштабной за три года распродажи находится на слишком низком уровне, чтобы инвесторы могли просто пройти мимо.
Главным сюрпризом для рынка, возможно, является тот факт, что даже продажи иностранной валюты с целью стабилизировать обменный курс не нанесли серьезного ущерба буферным резервам стран EM, что снижает потенциальные риски в следующем году.
Если удастся избежать эскалации санкций в отношении России, рубль будет неотразим из-за кэрри-трейда и заниженного текущего курса, считают аналитики.
Мексиканский песо и турецкая лира предлагают потенциальную прибыль от кэрри-трейда на максимальном уровне за десятилетие на фоне стабилизации нацвалют обеих стран. Арбитражные сделки с аргентинским песо предоставляют лучшие возможности за последние три года.
Для того чтобы получить эти данные, аналитики Bloomberg рассчитали разницу между годовой вмененной доходностью валют EM и ставкой LIBOR на один год, скорректировав полученный результат на временную волатильность.
У центробанков развивающихся стран много возможностей, чтобы в случае необходимости защитить свои валюты. Бразилия, Россия, Тайвань и Китай выглядят наиболее устойчивыми – их международных резервов хватит для обеспечения более 15 месяцев импорта.
Источник: news.finance.ua
