>
Після завершення реструктуризації єврооблігацій НАК “Нафтогаз України” на суму 0,6 млрд доларів США та 0,7 млрд євро, випущених через компанію Kondor Finance, міжнародне рейтингове агентство Fitch залишило довгостроковий рейтинг дефолту емітента (IDR) компанії без змін, на рівні “СС”.
“Рейтинг IDR на рівні “СС”, присвоєний “Нафтогазу”, відображає непевні наслідки щодо його здатності вчасно виконувати боргові зобов’язання. Це пов’язано з очікуваним низьким рівнем ліквідності, значними операційними ризиками на території України, включаючи триваючі атаки на інфраструктуру в умовах війни з Росією, а також обмеженими можливостями для залучення зовнішнього фінансування”, – наголошується у повідомленні агентства, оприлюдненому в середу.
Крім того, агентство підтвердило рейтинги облігацій “Нафтогазу” в доларах США та євро на позначці “C”, з показником відновлення (Recovery Rating) “RR6”.
У рамках стандартної процедури перегляду рейтингів, Fitch спочатку понизив рейтинг “Нафтогазу” з “СС” до “RD”, але негайно повернув його до попереднього рівня “СС”.
В окремому релізі агентство відзначило зростання інтенсивності російських атак на українські об’єкти нафтогазової галузі. Це призвело до суттєвих пошкоджень активів, що, в свою чергу, змусило “Нафтогаз” значно збільшити обсяги імпорту природного газу на період 2025-2026 років. Для покриття цих витрат компанія використовує власні кошти, грантову допомогу від міжнародних партнерів, а також кредитні ресурси, зокрема від ЄБРР та ЄІБ.
Водночас, Fitch вважає продовження термінів погашення єврооблігацій позитивним чинником для кредитного профілю компанії. Попри обстріли, державний “Нафтогаз” залишається ключовим видобувним підприємством в Україні та має підтримку від уряду, що також сприяло збереженню його рейтингу.
Серед інших українських компаній, що підлягають рейтинговій оцінці, агентство згадало Ferrexpo plc (CC). Рейтинг цієї компанії відображає серйозні сумніви щодо безперервності діяльності групи через розпочате провадження про банкрутство її головної операційної дочірньої компанії в Україні. Також згадується DTEK Oil & Gas Production BV (CC), рейтинг якої зумовлений невизначеністю щодо здатності компанії обслуговувати майбутні боргові зобов’язання за облігаціями через запроваджений Національним банком України (НБУ) мораторій на транскордонні платежі в іноземній валюті, високі операційні ризики та обмежену ліквідність.
Крім того, агентство надало рейтинги Metinvest BV (CCC-) через зменшення резервів ліквідності після погашення облігацій у 2026 році та збереження високого ризику рефінансування напередодні погашення облігацій у жовтні 2027 року. Також було надано рейтинг DTEK Energy BV (CCC-) через невизначеність щодо його здатності здійснювати майбутні платежі за основною сумою боргу за облігаціями через мораторій НБУ, а також ризик ліквідності та рефінансування з урахуванням терміну погашення у грудні 2027 року.