UBS (фото: EPA)
Загроза від штучного інтелекту для компаній, що працюють на базі програмного забезпечення, повинна змусити інвесторів переорієнтуватися з технологічних фірм на підприємства “реального світу”. Про це сказала глобальна очільниця напрямку акцій і директор з інвестицій в Америці у підрозділі управління капіталом UBS, повідомляє Bloomberg.
Згідно зі словами Ульріке Гоффманн-Бурчарді, UBS Wealth (це підрозділ швейцарського банку, що спеціалізується на управлінні капіталом забезпечених клієнтів) починає змінювати портфелі, переходячи від стратегії “від бітів до атомів”.
Читайте такожЧи потрібен вашому бізнесу ШІ-агент: усе, що необхідно врахувати перед запуском
Мається на увазі купівля акцій виробників устаткування, генераторів електричної енергії та компаній, що добувають ресурси – тобто тих, хто створює фізичну інфраструктуру, потрібну для функціонування сучасної економіки.
Впродовж останніх трьох років технологічні компанії були улюбленцями ринку завдяки підйому навколо ШІ. За словами Гоффманн-Бурчарді, деякі частини технологічного сектору є вразливими до змін – в першу чергу софтверні компанії, а також сервісні підприємства, такі як юридичні та фінансові фірми, які залежать від програмного забезпечення.
Хоча вона очікує, що ШІ значно вплине на багато галузей, потужне макроекономічне тло і пом’якшення монетарної політики можуть і надалі підтримувати зростання ринку акцій.
“Макроекономічна ситуація дуже сприятлива, проте частина, що пов’язана з ШІ, стає більш складною. Останні декілька років це виглядало як приплив, що підіймає всі човни. Але в цьому році ШІ все більше визначатиме переможців і тих, хто програв. Вся цифрова економіка може бути переосмислена завдяки ШІ, і це ризик для широких секторів фондового ринку”, – наводить слова керівниці UBS Wealth агентство.
Так, нещодавно банк зменшив рекомендації щодо секторів інформаційних технологій і комунікаційних послуг у складі S&P 500.
Це відбувається на фоні того, що технологічне ралі фактично припинилося з кінця жовтня. Технологічні фірми в S&P 500 втратили 8,6% з моменту, коли індекс досяг рекордного рівня 28 жовтня. Разом з тим виробники енергії та матеріалів зросли як мінімум на 20%, оскільки інвестори перемістили кошти з колишніх лідерів у сектори, які раніше відставали.
Читайте такожШІ проти “кадрового ліфта”: чим загрожує компаніям автоматизація “нижнього рівня”
Гоффманн-Бурчарді зазначила, що невідчутні бізнеси та довготривалі інвестиції, такі як приватний капітал, у світі, де домінує ШІ, потребуватимуть більшої премії за ризик. Водночас компанії з відчутними активами можуть виявитися більш стійкими.
Якщо ж говорити про вибір акцій у секторі програмного забезпечення після недавнього падіння, UBS віддає перевагу компаніям зі стратегією AI-first (тобто коли компанія ставить штучний інтелект в основу всіх продуктів, процесів і рішень, а не використовує його як додаткову функцію), а не тим, що просто мають широку присутність у секторі.
Одним з найбільших занепокоєнь для директорки з інвестицій є те, чи зможе значне зростання капітальних витрат на ШІ забезпечити прибутки, достатні для виправдання поточних оцінок компаній.
Наразі ж очікування стабільного економічного зростання, уповільнення інфляції та додаткових знижень відсоткових ставок з боку Федеральної резервної системи в цьому році повинні підтримати ринок акцій. Особливо якщо прибутки компаній почнуть перевищувати прогнози і зростання пошириться за межі технологічних гігантів.
- 23 лютого 2026 року акції IBM впали на 13%. Це сталося після того, як компанія Anthropic повідомила, що її інструмент Claude Code може застосовуватися для оновлення застарілих систем, що працюють на мові COBOL.
Інвестиціїштучний інтелектUBS